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机构投资环境 比特币加密货币投资正经历着翻天覆地的变化。曾经，机构资本主要通过MicroStrategy (MSTR)等股票型投资工具进行加密货币投资，而如今，它们正转向直接投资于受监管的金融工具。这一转变反映了更广泛的市场成熟、监管政策的明朗化以及投资者偏好的演变。随着公司型投资工具吸引力的减弱，其对投资组合重新配置、市场结构和指数动态的影响将是深远的。MicroStrategy作为比特币代理的衰落
机构投资者已系统性地减少了对……的敞口。
MSTR一家将比特币持有在公司金库中的企业，以此作为持有加密货币的替代资产。在2025年第三季度， 披露的信息显示，该公司以54亿美元的价格退出。机构投资者从MSTR减持比特币，将其持仓从363亿美元降至309亿美元。这一14.8%的跌幅凸显了结构性转变：股票型比特币不再是投资比特币的首选工具。指数被除名的风险是一个关键因素。
MSCI是 就持有数字资产的公司是否应进行咨询超过50%的总资产应继续投资于主要股票基准指数。分析师警告称，如果多家指数提供商同时采取行动，此举可能引发高达28亿美元的强制资金外流。对于机构投资者而言，监管套利和指数驱动的波动性使得MSTR投资风险更高。